Moral y Ética

Cuestiones Morales

Por un lado, en el caso de Bernard Madoff, los valores y creencias que forman parte de una sociedad no se pusieron en práctica por el simple hecho de que este señor sabía desde un principio que estaba estafando o mejor dicho robándoles el dinero a las personas. Y en una sociedad robar es un actitud no moral, penada por la ley.

Por otro lado, la actitud de las empresas reguladoras es criticable desde el punto de vista moral porque no estaban haciendo bien su trabajo o incluso se hacían los desentendidos con el tema, que por confiar en el señor Madoff terminó siendo una estafa. En la actualidad existen leyes que protegen y regulan los ahorros del público administrados por entidades financieras ya que es dinero de terceros

Cuestiones Éticas

En primer lugar, el gran nivel de confianza y credibilidad que poseía el señor Bernanrd Madoff lo llevo a realizar esta estafa con inversionistas de todo tipo, esta actitud  es criticada desde el punto de vista ético pues abuso de la confianza de los inversionistas y aprovecho su prestigio para estafar.

En segundo lugar, engañar a los clientes de su empresa  prometiendo retornos de inversión altos a pesar de que a la bolsa le vaya bien o mal, es una actitud no ética. En otro escenario, Madoff pudo aplicar sus conocimientos financieros para generar rentabilidades reales y ofrecer su servicio a esos inversionistas como mucha gente lo hacía porque es lo correcto, sin embargo su actitud para mentir a los inversionistas lo llevo a estafar a mucha gente y generar grandes pérdidas a las personas que invertían sus únicos ahorros.

-Juan Mosquera-

Áreas grises

El caso Madoff nos lleva a identificar ciertas acciones que tratan que maquillar la actitud anti ética que tuvo este señor. Un ejemplo de esta son las grandes donaciones a los organismos reguladores e instituciones de caridad con la finalidad de “distraer”, “comprar” o “maquillar” su supuesta credibilidad y confianza. Durante muchos años los agentes reguladores no pudieron desmentir las actividades del señor Madoff y aclarar sus dudas con respecto al retorno de las inversiones. Estos donativos solo fueron prácticas poco éticas porque tenían otros fines y no eran intensiones buenas por parte de la empresa de Madoff. Tratar de tapar la verdad con acciones buenas son errores comunes que hay en las empresas, personas, el estado, etc.

Otro ejemplo de áreas grises en el caso Madoff son las actitudes de grupos de inversionistas que en un tiempo si se dieron cuenta o sospechaban de una estafa por parte de la empresa de Madoff. Sin embargo, los buenos rendimientos que ofrecía fueron suficientes para que estos inversionistas optaran por actitudes no éticas al seguir en el sistema cobrando dinero de otras personas que lo iban a perder todo, ya que los primeros que ingresaban si cobraban sus intereses del dinero de los nuevos integrantes del sistema.

- Juan Mosquera -

Aspectos de la importancia de la ética para los negocios

1.       Las malas prácticas de negocios tienen el potencial de infligir un enorme daño en las personas, las comunidades y el medio ambiente.

Este aspecto guarda mucha relación con el caso Madoff y el esquema Ponzi ya que, Madoff para obtener las grandes ganancias que ofrecía a los inversionistas tubo que generar este sistema de estafa con el mismo dinero de la gente, empleando así malas prácticas de negocio que en el largo tiempo debido a la crisis estallo y no pudo ser sostenible, afectando así a empresas, entidades financieras, inversionistas millonarios y más aún grupo de personas naturales que confiaban en que sus ahorros puedan generar un retorno.

2.       La ética para los negocios nos da la habilidad para comprender los beneficios y riesgos de diferentes caminos para manejar las cuestiones éticas

Probablemente si el señor Madoff hubiera comprendido los riesgos que involucraban su sistema ponzi desde el punto de vista ético, no hubiera seguido con esta gran estafa sobretodo porque en algún momento no iba a poder devolver el dinero a todos los inversionistas y él lo sabía siendo un especialista en temas financieros. A pesar de eso, la ambición por el dinero fue más fuerte que la razón y la ética.

3.       El poder y la influencia de los negocios en la sociedad es más grande que nunca.

En este caso, se puede observar el gran poder que tenía Bernad Madoff, su credibilidad y prestigio reputación como hombre de negocios influyo mucho en que la sociedad lo siguiera e invirtiera en su sistema. En la actualidad es claro que las sociedades se mueven en base a una economía liderada por los negocios que manejan personas éticas y no éticas.

4.       Pocos hombres de negocios han recibido entrenamiento en ética para los negocios.

No existe un manual de ética para los negocios ni una capacitación para el mismo. Al decir entrenamiento nos referimos al hecho de discernir en las acciones que toman los hombres de negocios basados  en principios y valores que cada uno puede tener. Por esto, en el caso del señor Madoff,  pudo ser un reconocido inversionista, sin embargo la gente no sabía en realidad si era una persona íntegra que manejaba actitudes éticas frente a su trabajo.

-Juan Mosquera-

¿Cómo es que nadie se dio cuenta?

Seguramente, todos se han hecho esta pregunta luego de haber conocido el caso Madoff. Más aún, cuando  varios de los clientes de su firma de inversiones eran bancos muy importantes en todo el mundo. ¿Acaso no pensaron que era un poco extraño que los beneficios fueran muy prometedores sin asumir ningún riesgo? ¿Cómo es que la SEC[1] no se dio cuenta de lo que estaba pasando durante tantos años? Fueron muy pocos lo que se hicieron estas preguntas justo cuando los inversores de la firma de Madoff recibían en papel los resultados positivos de sus inversiones que los hacía pensar que eran más ricos que el día anterior. Harry Markopolos era uno de los pocos que se cuestionó acerca de los negocios de firma Madoff, pero para empezar a entender como es que este fraude pudo mantenerse tantos años sin que la mayoría se percatara, debemos empezar por saber cómo era Bernard Madoff.

Bernard Madoff era una persona reservada y cautelosa que no gustaba de resaltar demasiado. Era muy respetado por los círculos filantrópicos judíos del country club al cual formaba parte y donde empezaría a convencer a muchos de que invirtieran en su firma. Además, gozaba de gran reputación en el mercado financiero siendo unos de los fundadores del índice Nasdaq de EEUU del que llegó a ser presidente del consejo de administración. En consecuencia, Madoff tenía la suficiente reputación como para convencer a muchos millonarios a que inviertan, en lo que el aseguraba, ser una inversión con beneficios siempre positivos.

Aun así, no hace falta solo gozar de una buena reputación para que la gente crea en ti. Madoff afirmaba que sus negocios se basaban en los Hedge Fund o fondos de cobertura a través de los cuales se ofrecían beneficios absolutos donde ofrecían tasas de rendimiento de entre el 8% al 12%. Para esto se basaba en la exclusividad de sus clientes. Los clientes tenían que invertir un cantidad bastante grande, pero aun así, tener solo dinero no era suficiente, para poder ser parte en este tipo de negocio, generalmente, era por recomendación. Se sabe que muchas veces Madoff rechazaba  a algunos inversionistas con el fin de mantener la exclusividad.

Otra de las características importantes era que se mantenía alto secreto sobre como se realizaban los negocios. Madoff era quien se hacía cargo de gestionar la estafa sin que nadie se imaginara. Mientras dejaba a cargo de sus hijos los negocios legales de la firma. Una prueba del secretismo era los balances que se les hacía a sus inversores, ya que tenían la apariencia de estar hecho en máquina de escribir y donde, todo parecía indicar, que la gente solo se preocupaba por ver el resultado final positivo que les indicaba que todo andaba bien.

A medida que pasaba el tiempo, tener tu dinero en manos de la firma Madoff era una gran suerte pues así era visto por la gran mayoría. Esta imagen era reforzaba al ver quienes hasta ese momento eran quienes tenían su dinero ahí. Desde actores y directores muy famosos, Bancos muy importantes como Santander y muchos otros que reforzaban la confianza y hacían muy poco probable de que se trate de algo extraño.

Con todas estas características que llevaban a una estafa aparentemente perfecta que se prolongaba por años, hubo quienes no terminaban de creer lo que estaba sucediendo. Es el caso Harry Markopolos que denuncio ante la SEC que los negocios que llevaba a cabo la firma de Madoff era una real estafa. Esta denuncia la hizo en 1999, pero en un inicio nadie creía lo que Markopolos denunciaba. Ni siquiera el gobierno, cuando lo citaron al congreso, o cuando la SEC decidió abrir una investigación supieron reunir pruebas que confirmen la acusación que Markopolos hacía. Tardaron nueve años para que la crisis financiera desenmascarara la estafa de Madoff y diera la razón a Markopolos.

La crisis financiera de 2008 desataría la catástrofe y pondría al descubierto la más grande estafa en la historia del mercado financiero. Los inversionistas necesitaban retirar sus fondos que tenían en la firma Madoff para tener liquidez ante la crisis que se había desatado. Bernard Madoff tenía que revolver cerca de 7000 millones de dólares los cuales no tenía. Al final, luego de haberle confesado a sus hijos el fraude del que ellos también habían sido víctimas, llama al FBI para entegrarse.

Según las declaraciones de Madoff, el fraude llegó a los 50000 millones de dólares basado en un Esquema de Ponzi en el que se utiliza el dinero de los nuevos inversionistas para pagar a los inversionistas más antiguos y muy poco se invierte en la bolsa. Muchos de los inversionistas que confiaron fielmente en Madoff, algunos de ellos colocando todos sus ahorros, lo perdieron todo y algunos de ellos se quitaron la vida. Madoff fue sentenciado a 150 años de prisión y no se pudo comprobar quien más estuvo involucrado.

-Héctor Abanto-

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[1] Securities and Exchange Commission de los EEUU, es la agencia encargada de la supervisión de los mercados financieros. 

La gran caída

2008, creciente crisis en Estados Unidos, menor cantidad de personas en el mercado que quisieran invertir su dinero y por el contrario, gran número de inversores retirando su dinero de bancos y otras empresas del sistema financiero. Bernard Madoff, el sabio de Wallstreet se encuentra en un callejón sin salida y el FBI decide investigar las razones por las cuales no se les devolvía el dinero a los “clientes” de estos Hedge Funds. La gran pirámide se desploma, y el gran sabio es conocido ahora como “el que estafó al universo”. De pronto todos los periódicos tienen un nuevo foco ante el cual clavan la mirada.

El caso de la gran estafa financiera y las personas afectadas que lo han perdido todo cubren los titulares, ¿Cómo pasó desapercibida por tantos años?, es la pregunta que todos se hacen. La respuesta es sencilla, exceso de confianza y poca regulación. Debido al gran prestigio que se había ganado Madoff, nadie pensó siquiera preguntarle cual era la fuente de los beneficios económicos que obtenían por sus fondos de inversión y las reguladoras tampoco pensaron en hacerle un seguimiento a los estados financieros de BMIS. Además, él decía usar una estrategia de inversión conocida como Split Strike, esta consiste en comprar acciones de grandes compañías y opciones de compra y venta de estos títulos, según este procedimiento, se gana dinero en mercados en alza así como también en mercados a la baja.

Sin embargo, lo que realmente ocurría era que todos los fondos que ingresaban en BMIS no eran reinvertidos a totalidad en títulos de las grandes compañías como había sido prometido sino que solo una mínima parte se invertía y el resto se utilizaba para pagar a los primeros inversionistas. Otro gran problema que surgió fue que no solamente se captó clientes individuales, es decir personas ricas, ya que también sociedades grandes como el grupo Santander quién puso alrededor de 3 mil millones de dólares ingresó al sistema y esto generó que más personas fueran afectadas de manera indirecta y sin tener conocimiento de esto. 

El inicio de la pirámide

Corrían los años 70, Bernard Madoff luego de haberse hecho con una gran fama y ser fundador de Madoff Investment Securities (BMIS) ideó un plan para obtener ingresos y que más adelante se convertiría en aquello que terminará con su reputación, su familia y lo condenaría de por vida.

El popular esquema de Ponzi que arruinó a 20 mil personas en los Estados Unidos en 1919, consistía en atraer clientes que pusieran una cuota de dinero con la promesa de recibir a cambio el doble de lo invertido en un periodo de 90 días, es decir, cada inversionista recibía el 200% de su capital sin hacer absolutamente nada y sin sacrificar nada, solamente debía confiar y atraer a más personas. Lo que se encontraba detrás de esta gran idea y lo que no se sabía era que a los primeros en ingresar en el sistema, se les pagaba con el dinero de los nuevos ingresantes. Esto generaba que los primeros obtuvieran ganancias sustanciales y que los últimos lo perdieran todo.

Sin embargo, el caso de Madoff fue más planeado y mejor esquematizado, él no prometía intereses del 30% ni tampoco ofrecía devolver dos veces el capital del inversor en un tiempo de 3 meses. Sus Hedge Funds retornaban un interés entre 10% y 15% anual, una buena ganancia pero no tan exorbitante como para levantar sospechas de riesgo. Esto sumado con la aprobación de varios bancos generó que cada vez más millonarios estuvieran deseosos de ingresar en el sistema.

Si bien es cierto, la medida de control que se estableció para no exceder el nivel de ingreso de capital, es decir solamente se podía entrar con invitación y de esta forma no tener más flujos de los necesarios y por lo tanto no convertir el esquema en un caos. Madoff no pudo controlar un evento externo, la crisis del 2008 la cual trajo abajo todo el esfuerzo de manejar la pirámide que había sido sostenible por más de 40 años sin presentar errores.

El presente caso describe los hechos de uno de los más grandes casos de estafa financiera en la historia. Bernard Madoff, ex presidente de Nasdaq y considerado como uno de los más confiables gestores de Fondos de Inversión (Hedge Funds); conocido por algunos como un sabio de Wall Street estafó durante más de 40 años a sus “clientes” y generó pérdidas de más de 50 mil millones de dólares. Su gran imperio de mentiras finalmente no pudo seguir en pie luego de la crisis financiera que azotó al mundo en 2008 que generó que su fraude piramidal dejara de ser sostenible y terminó confesando ante el FBI que no contaba con los fondos suficientes para devolver el dinero a sus inversores. Madoff fue sentenciado a una condena de 150 años de cárcel el 29 de Junio de 2009.